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2007-05-11 来源：经济参考报
专家认为：一生能累积多少财富 取决于如何理财
家庭理财原理
美国
家庭工薪收入与投资收入各占50%，这意味着用投资赚钱已成为美国家庭收入的主要来源之一；中国家庭投资收入只占2%，其余98%是工薪收入，说明我们还主要是靠双手挣钱。对此，理财专家认为，一生能累积多少财富，不是取决于我们赚了多少钱，而是取决于我们如何理财。
家庭投资方式主要有三大类：即家庭实业投资、家庭金融资产投资和家庭实物资产投资。家庭实业投资主要指办公司、开工厂等，是少数家庭的主要投资渠道。家庭金融资产投资包括存款投资、债券投资、基金投资、股票投资、期货投资、外汇投资、保险投资等，是大多数家庭的主要投资渠道；其中保守型投资者主要采用存款、债券等投资回报低但很稳妥的投资工具，而风险偏好型投资者则主要采用股票、期货等投资回报高但风险也大的投资工具，另外一些介于两者之间的投资者则采用包括基金、存款、债券、股票在内的投资组合。
在我国，保险投资以前不被人们重视，随着改革开放的深入，社会保障体系的变革，目前保险投资已经被人们越来越多地认识和接受，成为新的重要的家庭金融投资工具。家庭实物资产投资主要包括房地产投资、黄金投资和收藏品投资等。黄金投资、收藏品投资还是少数人的投资工具，房地产投资却逐步成为广大家庭重要的投资渠道之一。许多家庭把拥有自己的住房看作是人生重要的奋斗目标，正如“拥有自己的住房”是美国人“美国梦”的重要内容一样。
金字塔形的投资理财
家庭投资一般不会也不应该只用到一种或一类投资工具。三类投资项目在家庭投资理财中所处的地位不同、所占的比例也不同，而且随着年龄的增大会有变化。
第一， 风险很大的投机性投资项目：
这是位于金字塔最顶层，渴望能大发横财的投资项目。一般情况下，投资比例占你的总资产的5%至10%。随着你的年岁渐高，要逐步缩减这部分投资的比例。因为对你而言，补回经济损失的时间和机遇所剩无几。
第二， 收益渐显的有望增值的投资项目：
这是一类长期的投资项目，旨在为未来的收益而积蓄资金，并有效地抵制通货膨胀给你的生活带来的冲击。你的早期投资有较大的一部分是在这块。随着年龄的增长，这部分投资项目将会逐渐转化为最基本的投资项目。
第三， 安全可靠的最基本的投资项目：
能够带来稳定可靠的收益的最基本，最安全的投资项目就是这一类，人生的任何阶段都可以选择这种投资方式。随着年龄的不断增长，这部分投资的比例会逐渐加大。
三类家庭投资组合模式
一、 保守安全型：
保守安全型投资组合模式适用于收入不高，追求资金安全的投资者。这种投资方式的特点是：市场风险较低，流动性较强，能稳定地取得平均收益。投资工具一般选择安全性高，收益较低的工具，如银行存款、债券、保险投资等。投资组合是正三角形。
二、 稳中求进型：
稳中求进型投资组合模式适用于收入在中等以上，有较大风险承受能力，不满足于只是稳定地获取平均收益的投资者。这种投资方式的特点是：市场风险适中，收益率较高，若投资正确能使家庭财富迅速增值。投资组合包括储蓄、债券、基金、股票等。
三、 冒险速进型：
冒险速进型投资组合模式适用于收入颇丰，资金实力雄厚，没有后顾之忧的家庭。这种投资方式的特点是：风险和收益水平很高，投机的成分比较重。投资组合是倒三角形，重点是选用股票、期货期权等投资工具。
理财技巧
理财规划要关注“时间线”
就像每个人都要经历出生、成长、成熟、衰老这几个不同阶段一样，我们大家的个人收入、家庭财产、家庭支出，也都有这样一条时间线。刚走出校园的职场新人，随着经验、资历和职务的提升，收入水平会不断提高，但在到达事业顶点后，又会随着年龄增长而慢慢回落。同样，一个新家庭，随着子女的出生，支出也会逐渐加大，但到子女独立时，家庭开支也将从峰顶逐步回落。
由此看来，因收入不同、心态不同、生活方式、风险承受能力不同，不同年龄段的人群，应该根据各自不同的行为特征和理财趋向，制定不同的理财规划。
就此，记者请教了建设银行的理财顾问。他告诉记者，在制定家庭理财规划，配置家庭资产时，一定要充分考虑个人事业发展、家庭的成长等多方面因素，选择适合不同家庭时期的资产组合。一般而言，风险承受能力低时，在投资组合中应以风格稳健的资产为主，如存款、债券、偏债基金，风险承受能力强时，在投资组合中可选择一些收益高、风险高的资产，如股票、偏股基金等。
家庭理财的4321定律
理财顾问告诉记者，在家庭资产配置方面，目前比较流行的是理财4321定律。即家庭资产合理配置比例是，家庭收入的40%用于供房及其他方面投资，30%用于家庭生活开支，20%用于银行存款以备应急之需，10%用于保险。
但是，4321定律只是一般规律，各人在制定家庭理财规划时，有三点必须考虑。一是家庭的风险属性。大家需要根据个人及家庭的具体情况以及风险承受能力来选择资产种类，尤其需要考虑家庭资产积累状况、未来收入预期、家庭负担等，因为这些因素与个人及家庭的风险承受能力息息相关，在此基础上才能更好地选择适合自己的资产种类和相应的投资比例。
二是家庭理财目标，这决定了投资期限的长短。对于大多数人而言，需要对个人及家庭的财务资源进行分类，优先满足家庭的理财目标，构建核心资产组合；再将富余资金配置于具有一定风险的资产，构筑周边资产组合，在保障家庭财务安全的基础上通过投资来增加收入。在两类资产组合下，便可清晰地得出具体股票类资产、债权类资产、现金类资产的配置比例。
三是适合自己的投资方案。确定了理财目标、风险属性后，一个适合自己的投资方案就是随后需要决定的了，也就是需要制定一个可行性方案来操作，在投资上称之为投资组合。投资人的风险承受力是考虑所有投资问题的出发点，风险承受力高的，可以考虑较高风险、高收益的投资工具，诸如股票，偏股基金；风险承受力低的，可以考虑低风险的工具，债券、偏债基金、保险等。
人生五阶段的家庭资产配置
在确定了不同年龄层次，不同家庭时期的财务状况、风险承受力后，理财专家给大家总结了一套分五个家庭期的理财规划方案。
第一阶段，单身阶段，20岁至30岁左右，这一期间的特点是，单身尚未组成家庭，个人收入不高，但在逐渐增加，以租赁住房或与父母同住为主。
这一阶段，大家对投资理财已经有初步了解，可能也开始摸索投资的步骤和规律。在这个时期，投资人可承担较高的风险，因此可采取较积极的投资策略分配投资组合，例如放较高的比例在与股票相关的投资上。
理财目标：为组建家庭筹备，积极创造财富。
风险偏好：风险承受能力强，期望获取高收益。
资产组合建议：积极型投资(股票、偏股基金)70%；稳健型投资(债券、储蓄存款、货币基金、偏债基金、现金)20%；保险10%。
第二阶段，家庭组建期，婚后第一个十年间，30岁到40岁左右。
这一期间，家庭成员工作稳定，进入收入高增长时期。应注意投资的收益问题。另一方面，这期间的花销多集中一些昂贵的长期项目(购房、装修、买车等)。从投资的观点看，对风险的承受能力依然较高，故而应追求较高的投资回报。投资组合应偏于积极，但因为有家庭有负债，故也要留有一定比例的资产投入保守类项目。
理财目标：子女教育经费；购房款等。
风险偏好：风险承受能力强，期望获得高收益。
资产组合建议：积极性投资60%；稳健型投资30%；保险10%。
第三阶段，家庭成长期，指结婚后第二个十年，40岁到50岁左右。
这一阶段，家庭成员资产快速成长，以薪资和理财收入并重，家庭已经积累了相当财富，准备满足高档住房需求，子女的培养费用也是这一阶段主要负担。因此，投资时应兼顾到收益和成长之间的平衡问题。
理财目标：子女教育费；转换高档住房的费用；开始为养老积累财富。
风险偏好：风险承受能力较强，期望获得稳定、较高收益。
资产组合建议：积极型投资50%；稳健型投资40%；保险10%。
第四阶段，家庭兴旺期，结婚后的第三个十年，50岁到60岁左右。
这一时期，个人的事业和收入已达到峰顶，家庭支出开始减少，没有重大支出项目，为退休准备积蓄成为重点。此时应调整投资组合的比例，减低积极性投资比例，而侧重稳健型投资，以期避开较高的市场风险，投资组合以保守为主导。
理财目标：调整投资组合，降低风险性投资比重，规划退休后的生活蓝图。
风险偏好：风险承受能力较强，但开始减弱，期望获取稳定、较高收益。
资产组合建议：积极型投资20%；稳健型投资70%；保险10%。
第五阶段，安享晚年期，指60岁退休以后。
这一阶段，将完全依赖理财收入及退休金，前期的保险投入将获回报，家庭理财以安全为主要的目标。应着眼于有固定收入的投资工具，使老年生活确有保障。
理财目标：养老、旅游、为子孙遗留财富。
风险偏好：风险承受能力差，期望获取稳定的收益。
资产组合建议：积极型投资10%；稳健型投资90%；保险投入开始获益。
理财的十条忠告
中国建设银行的理财顾问特别提醒，家庭的资产配置方式，直接决定今后的家庭财富的增长，不妨考虑选择专业的理财规划师设计些理财计划。他还给出了十条忠告。
一、 在建立家庭资产的初期阶段，应当选择一个低风险的简单投资机构。
二、 购买住房是一种建立终生资产的行动，所以应当深思熟虑。
三、 在获取任何不动产之前，都应当考虑好资金支付能力和支付方式等问题。
四、 建立一个家庭资产情况一览表，这可以使你随时了解家庭情况的变化以及有关法规的变化。
五、 使你的家庭资产多样化。在组成家庭资产的过程中要使固定资产、货币资产和金融资产这三者大体处于平衡状态。
六、 使家庭资产增值。一份资产应当根据其确定的目的来增值。
七、 使家庭资产活起来。如果你为家庭资产选择的是中长期投资，那就很难考虑这一点，只有短期投资方式才能达到这种目的。
八、 你应当关心税制的执行和它的变化情况，如果有必要改变你的积蓄方针，请不要犹豫。变化投资方向和注重投资安全可使你更好地应付各种形势。
九、 不要忘了为退休做好准备。退休前你最好用其他一些投资方式来弥补社会保障措施的不足。
十、 保护好你的家庭。在人寿保险、夫妻理财制度等方面应有所考虑。记者:刘振冬
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